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Fedesarrollo

Coyuntura Económica

De la Junta Monetaria a la Junta Directiva del Banco de la República: una historia de dos consensos tecnocráticos

From the Monetary Board to the Board of Directors of the Central Bank: A Tale of Two Technocratic Consensuses.

En este documento se describen las características de dos regímenes de política monetaria y cambiaria: el de la Junta Monetaria y el control de cambios, entre los años sesenta y noventa del siglo pasado; y el de la inflación objetivo y la flotación cambiaria, a cargo de la Junta Directiva del Banco de la República independiente, desde comienzos de siglo a nuestros días. Ambos regímenes fueron liderados por tecnócratas y generaron un amplio consenso entre los actores de la economía colombiana. Se describe también el manejo monetario y cambiario en la difícil transición entre los dos regímenes a lo largo de buena parte de la última década del siglo XX.

Montenegro, Armando

Diciembre de 2024

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Resumen

En este documento se describen las características de dos regímenes de política monetaria y cambiaria: el de la Junta Monetaria y el control de cambios, entre los años sesenta y noventa del siglo pasado; y el de la inflación objetivo y la flotación cambiaria, a cargo de la Junta Directiva del Banco de la República independiente, desde comienzos de siglo a nuestros días. Ambos regímenes fueron liderados por tecnócratas y generaron un amplio consenso entre los actores de la economía colombiana. Se describe también el manejo monetario y cambiario en la difícil transición entre los dos regímenes a lo largo de buena parte de la última década del siglo XX.

Abstract

This document describes two different monetary and foreign exchange regimes, both guided by technocrats, which enjoyed wide consensus among the actors and agents of the Colombian economy: (i) the Monetary Board and the exchange control regime, from the 1960´s until the beginning of the 1990´s, and (ii) the framework of Inflation Targeting and floating exchange rate, operated by the Board of Directors of the independent Banco de la República. It also describes the complicated transition between these two regimes during the last decade of the XX century.

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